2024年中国再保险行业：发展态势与挑战并存

一、直保业务增长带动再保险行业发展

2024年，中国保险行业整体呈现良好发展态势，直保公司保费收入实现较快增长，这对再保险行业的发展起到了显著的推动作用。具体来看，2024年全年，人身险公司实现原保险保费收入40056亿元，同比增长5.7%；财产险公司实现原保险保费收入16907亿元，同比增长6.5%。其中，寿险业务增长最为显著，原保险保费收入达到31917亿元，同比增长15.58%。

二、再保险行业发展态势良好，但面临挑战

（一）保费收入与资产规模增长

在直保业务发展的推动下，2024年国内再保险市场保持了发展态势，再保险行业资产规模同比提升，截至2024年末，再保险公司资产规模达到0.83万亿元，同比增长10.81%。然而，2024年前三季度，受直保公司保障型保险产品增长乏力影响，再保险公司保费收入较上年同期有所下降。

（二）承保风险上升

随着业务规模的扩大，加之极端天气事件和灾害事故频发，个别再保险公司的农险、巨灾险等相关险种赔付增加，再保险业务整体承保风险有所上升。2024年1—9月，再保险行业实现保险业务收入1841.73亿元，同比下降2.65%，共有8家再保险公司的赔付率较上年有所上升。

（三）市场竞争格局

再保险行业集中度高，头部效应明显。截至2024年9月末，国内全部15家再保险公司中，分保费收入前5的再保险公司市场份额合计占比保持在76%以上，其中前2大再保险公司中国人寿再保险有限责任公司与中国财产再保险有限责任公司市场占比在47%左右。

三、投资收益与净利润表现

（一）投资收益

2024年前三季度，再保险公司资金运用余额持续增长，以固定收益类资产为主要投资类别，投资风险水平较低。得益于资产配置管理能力加强、资本市场回暖影响，再保险公司的投资收益率水平较上年同期有所提升，但由于投资策略偏于稳健，叠加长端利率不断下行，整体投资收益水平仍弱于直保公司。

（二）净利润

2024年前三季度，再保险公司净利润同比有所上升，但分化现象凸显。14家再保险公司共实现净利润29.00亿元，较上年同期上升22.72%，其中11家再保险公司实现盈利共计39.66亿元，3家再保险公司共计亏损10.66亿元。中国人寿再保险有限责任公司与中国财产再保险有限责任公司实现净利润共计22.52亿元，占全行业净利润的77.64%。

四、偿付能力与风险管理

2024年以来，再保险公司偿付能力指标较上年有所下降，但整体偿付能力充足率水平仍优于直保公司。截至2024年末，我国保险公司的平均综合偿付能力充足率及平均核心偿付能力充足率分别为199.4%和139.1%，其中再保险公司的综合偿付能力充足率及核心偿付能力充足率分别为254.2%和221.2%。

五、未来展望

（一）市场潜力与机遇

尽管面临诸多挑战，但中国的再保险市场仍具有较大的发展潜力。随着经济增长和居民保险需求的持续增长，再保险市场有望进一步扩大。2024年7月，曼福再保险公司北京分公司获批成立，标志着再保险市场的开发程度持续提高。

（二）应对策略

再保险公司需要在业务拓展与风险控制之间寻求平衡。一方面，要通过优化业务结构、加强风险管理，应对承保风险上升的压力；另一方面，要提升投资管理能力，优化资产配置，以应对低利率环境下的投资收益压力。

总体来看，2024年中国再保险行业在直保业务发展的推动下保持了发展态势，但也面临着承保风险上升、投资收益压力等挑战。未来，再保险公司需要不断提升自身的风险管理能力和投资管理能力，以实现可持续发展。