进入21世纪以来，国际政治经济形势的不确定性显著增加。自2008年金融危机后，全球经济整体增长乏力，低利率甚至负利率已成为世界各经济体的常态。在经济全球化的背景下，

中国作为全球最大的经济体之一，也未能幸免。2023年，国内银行下调存款利率、下调房贷利率下限,保险公司下架预定利率超3.0%产品。未来，伴随中国人口老龄化程度加深、房地产行业持续低迷以及十年期国债利率的下降，国内利率仍有可能继续下行。中国正在迈入低利率时代，这一趋势对经济和金融市场势必产生深远影响。利率是保险精算和保险资金投资决策中的重要考虑因素，低利率会对保险业和保险资产管理行业带来巨大的挑战，尤其是对于人寿保险业。寿险公司负债端的保险产品竞争力被削弱，保费收入随之下降，同时资产端新增资金和到期资金配置压力不断增大，投资收益不断下降，险企面临的利差风险和资产负债错配风险随之加大。利率下行对寿险投资的影响由于保险资金具有长期、稳定的本质属性，保险投资主要以长久期固定收益类资产为主。利率是保险资金运用决策的重要因素，长期利率下行可能会导致寿险公司未来出现严重的金融风险。具体而言，主要表现为以下几个方面。第一，利率下行将降低寿险公司保险投资资金规模。大多数寿险产品具有储蓄性质，如到期还本、最低保证利率等。在低利率时代，利率下行会导致保险公司下调预定利率以降低保险公司的负债成本，而预定利率的下降又会导致寿险产品的竞争力下降，风险偏好较高的用户可能会转向基金等其他收益更高的产品。这势必会影响寿险公司的保费收入，从而导致寿险公司资金运用规模呈现下降趋势。第二，利率下行将增大寿险公司利差损风险。由于寿险产品的长期属性，高利率时期寿险产品预定利率较高，但低利率环境下这些高预定利率保单仍然有效。而保险资产配置的核心是中长期固定收益类产品，伴随利率持续下行，存款和债券类等安全性较高资产的收益率将持续下降。