（一）分红型保险产品基本情况根据原保监会2015年发布的《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关 事项的通知》，分红保险指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按一定比 例向保单持有人进行分配的人身保险产品。保险公司向保单持有人分配盈余的 过程即分红，分配给保单持有人的盈余即保单红利。分红一般有两种方式——现金分红（美式分红）和保额分红（英式分红），支付的红利分别为现金红利 和保额红利，部分保单还会在保单终止时一次性支付一笔终了红利。

（二）红利实现率背景情况2022年12月，原银保监会发布《关于印发一年期以上人身保险产品信息披 露规则的通知》（银保监规〔2022〕24号），要求自2023年6月30日起，保险公 司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期 间各分红型保险产品的红利实现率。采用现金红利分配方式的，披露现金红利 实现率； 采用增额红利分配方式的，披露增额红利实现率和终了红利实现率。 保险公司在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示 基础。 分红型保险红利实现率的计算方式如下： 现金红利实现率=实际派发的现金红利金额/红利利益演示的现金红利 金额； 增额红利实现率=实际派发的红利保额/红利利益演示的红利保额； 终了红利实现率=实际派发的终了红利金额/红利利益演示的终了红利 金额。 以现金红利实现率为例，假设某张保单在第一保单年度的基于4.5%计算的红利利益演示的金额为100元，而实际派发的现金红利金额为120元，则红利实 现率为120/100×100%=120%。 目前，行业对同一产品各保单年度的保单一般均采用相同的红利分配策 略，因此，监管部门未要求保险公司像香港保险公司一样披露分保单年度的红 利实现率。

（三）首次披露的红利实现率情况从目前公布的红利实现率情况来看，各公司分红型保险产品的红利实现率大部分在100%以上，但各公司、各产品之间差异较大。 截至2023年8月，共有近70家人身险公司披露了2022年度红利实现率情况。 行业现金分红实现率主要集中在90%~200%，最高可达476%，最低为0%；增额 红利实现率主要集中在90%~120%，最高可达556%，最低仅为59%；终了红利 实现率主要集中在60%~150%，最高可达2365%，最低为0%。部分保险公司不 同的保险产品之间也存在较大差异。以某公司为例，同为该公司的现金分红型 产品，分红实现率最高可达476%，最低仅为72%。

二、中国香港地区相关经验（一）监管要求早在2015年，中国香港保险业监管局就发布了《承保长期保险业务（类别C业务除外）指引》（GL16），要求保险公司自2017年起披露近5年存在新业务的 分红型保险产品的红利实现率，以显示保险公司预期非保证利益的实现情况。 中国香港分红型保险的红利类型与内地类似，使用的周年红利、复归（归原） 红利和终期红利分别对应内地使用的现金红利、保额红利和终了红利，但是红 利实现率计算口径与内地有所不同，各产品的红利实现率需按保单年度分别披 露，并且考虑到分红保单的长期属性，强调了“累积”的概念，其分红实现率 的计算公式如下： 分红实现率=实际派发的累积非保证利益的总数额/销售时于利益说明文件 所述的累积非保证利益的总数额。