2024监管新规下的分红险机遇1保额分红及公司分红账户优势2信息披露新规解读3分红险转型背景。人身保险业是利率敏感型行业，在产品定价、准备金评估以及资产端收益等多个方面与利率水平密切相关，从长期来看，利率风险是人身险公司面临的最大风险。随着行业新单业务规模的扩大，特别是传统年金保险产品及增额终身寿险产品的业务规模迅速提升，潜在的利差损风险远远高于当期观测结果。10年期国债到期收益率与750天移动平均值对比数据来源：Wind 2016-12-31至2023-03-31期间 中债国债收益率曲线(中债即期)-10年期 ，750天移动平均根据以上数据计算。

利率风险是人身险公司面临的最大风险10年期国债750天移动平均普通型人身保险费率改革历程20193.5%银保监会推出了182号文 ，又将年金险的预定利率拉回 到3.5%的水平，市面上预定利率 4.025% 的年金险产品 将有序的退场2013年以前 2.5%我国保险产品预定利率长期维持在2.5%3.5%~4.025%原保监会发布了62号文，将预定利率放宽至了3.5%，并且允许15%的上浮，即4.025%20223.5%普通型人身保险利率仍维持在3.5%严格管理阶段费率市场化管理起步阶段3.5%-3.0%？自由定价阶段年金险下调在利率下行期间，客户追求具备长期稳定收益属性的金融产品，而保险产品恰好具备这一特征。普通型年金及增额终身寿险的销量的急速增加，是第二个寿险投保窗口期带来的市场现象，同时也注定是行业的过渡型产品。回归保险产品的保障本质，基于大数法则解决客户的不确定性风险，是未来保险产品的主要发展方向。

寿险投保窗口期--增加规模的过渡期一年期存款利率寿险预定利率投保窗口期2023年一季度人身险业绩回暖，基本都是由于高收益率的长期储蓄型产品拉动的，产品结构单一，成为当下行业发展中最大的特征。在宏观经济回暖的蓄势阶段，居民表现出高昂的储蓄热情，监管机构此时调降存款利率和预定利率可以降低居民或企业的储蓄意愿，有助于刺激消费和投资，回归金融支持实体经济的本质。一方面，当前利率下行情景，稳定收益属性的长期储蓄型产品 ，对公司财务报表及偿付能力均造成较大压力，极有可能带来巨大的利差损风险。另一方面，也意味着伴随着宏观经济环境的变幻，未来公司现金流管理具有极大的不确定性， 例如，一旦理财、基金等开始回暖，现在的这种正增长态势，或将不复存在，甚至带来极大的流动性风险。

产品转型的必要性一是主动下调预定利率，预定利率较高的长期寿险产品在利率趋势性下行的过程中面临巨大的利差损风险。随着利率趋势性走低，公司将逐步停止销售高预定利率的长期储蓄类产品，以缓解资产端收益匹配的压力。二是积极调整产品结构调整产品结构以降低公司利润对利差益的依赖。大力度增加保障型产品的供给，包括寿险产品、健康险（含重疾、医疗、护理等）产品；在控制保证收益业务规模的同时，提升非保证收益业务占比，目前积极主动向分红险转型。公司产品策略--引导负债端成本下行、积极调整利源结构客户需求回归保险本质，增加风险保障类业务和盈余共享型业务。监管环境监管管控人身险公司利率风险的态度明确。分红型和万能型产品的利润主要来源于利差收益，实际投资收益率与定价利率之间的差异由客户分摊一定比例，一定程度上降低盈利水平对利率的敏感性。