低利率环境下的保险产品吸引力：以终身寿险为例

近年来，宏观经济环境发生了显著变化，尤其是利率的持续下行，对居民的资产配置产生了深远影响。在这样的背景下，保险产品，尤其是终身寿险，逐渐成为投资者关注的焦点。

 

宏观经济环境的变化

从宏观层面来看，存款利率的持续下行是近年来的一个重要趋势。2023年，国有大行多次下调存款利率，3年期定期存款利率从2.45%降至2.2%，而到了2024年，一年期定期存款利率更是降至1.1%。与此同时，国债利率也降至2.0775%的历史低点。这种低利率环境使得传统的储蓄工具收益大幅下降，居民的资产配置需求开始向其他领域转移。

 

居民资产配置的调整

在低利率环境下，居民的资产配置结构也在发生变化。一方面，非金融资产（主要是房产）的比例持续下降，从2015年的60%以上降至2022年的33%。另一方面，金融资产的比例明显提升，尤其是保险产品。数据显示，2021年至2024年，终身寿险的市场规模不断扩大，其中增额终身寿险占比达到62%，显示出巨大的市场潜力。

 

终身寿险的优势

终身寿险作为一种兼具保障和储蓄功能的保险产品，在低利率环境下展现出独特的优势。首先，终身寿险的现金价值增长较为稳定，尤其是在前期，其现金价值高于养老年金和分红险的保证部分。其次，终身寿险具有身故保险金杠杆，能够为投保人提供终身保障。以30岁男性为例，10万元5年交的终身寿险，在第10个保单年度的现金价值即可达到106.11%的保费，显示出较强的储蓄功能。

 

市场表现与客户需求

市场数据表明，终身寿险的市场需求持续旺盛。例如，复星保德信的星盈家系列终身寿险在2023年和2024年取得了显著的销售成绩。其中，星盈家（虎啸版）在2023年的总规模保费达到21.46亿元，显示出强大的市场吸引力。从客户需求来看，终身寿险不仅满足了客户对稳健收益的需求，还通过生态资源的加持，如健康、养老和快乐生态等，提升了产品的附加值。

 

产品设计与创新

为了更好地满足市场需求，保险公司也在不断优化产品设计。例如，星盈家（火凤版）终身寿险在产品形态上提供了多种交费期间和保障期限的选择，同时通过万能账户的设置，为客户提供了更高的灵活性和收益潜力。万能账户的最低保证利率为1.5%，并允许客户在满足条件下追加保费，进一步提升了产品的吸引力。

 

结论

在低利率环境下，传统储蓄工具的收益不断下降，居民的资产配置需求逐渐向保险产品转移。终身寿险凭借其稳定的现金价值增长、身故保障功能以及灵活的产品设计，成为投资者在当前经济环境下的重要选择。未来，随着市场的进一步发展和客户需求的不断变化，保险产品有望在居民资产配置中发挥更大的作用。